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La Importancia de “Inversionistas ángeles” en la Financiación de Emprendimientos de Alto Impacto

| February 12, 2016 | Sabiduría Financiera

Un inversionista ángel es una persona que destina recursos disponibles para inversión, es decir, aquellos que no comprometen sus mínimos de nivel de vida (vivienda, manutención familiar, educación), para financiar el crecimiento de un emprendimiento a cambio de acciones (comunes o preferentes) o bonos híbridos que se conviertan en acciones.

Los inversionistas ángeles, si bien actúan de forma individual, tradicionalmente se organizan en clubes o redes que permiten sindicar inversiones y potenciar emprendimientos de alto impacto. Al invertir directamente sus propios ahorros, hacen sus propios análisis, en ocasiones acompañados de abogados, y toman decisiones autónomas; por consiguiente asumen personalmente el riesgo de la inversión. En algunos casos realizan due diligences (diligencia debida en español) en donde se revisan aspectos financieros, operativos y de mercadeo de la empresa y cualquier tipo de contingencia que pueda surgir de la toma de decisiones.

Los inversionistas ángeles traen capital social y experiencia a los emprendimientos, que en etapa temprana requieren de asesoría altamente calificada. Tienen un nivel de alto involucramiento en el emprendimiento, les hacen contactos importantes a sus fundadores y se hacen estratégicamente tan importantes como los cofundadores.

Un inversionista ángel, dado el alto nivel de riesgo e involucramiento en el emprendimiento, espera recibir altos rendimientos, típicamente entre 2 y 10 veces el capital invertido. La maduración de estas inversiones es de mediano plazo, entre 2 y 5 años, y son liquidadas por ventas corporativas o subsiguientes capitalizaciones tipo venture capital y private equity.

Los inversionistas ángeles actúan comúnmente como mentores y asesores de los emprendimientos y hacen parte de sus órganos de gobierno. Proveen guía estratégica a los proyectos y los orientan hacia el crecimiento acelerado en el corto plazo. Llevan al emprendimiento de manera inteligente a ser invertidos por fondos Venture Capital o directamente a salidas corporativas en donde tienen oportunidad en ocasiones de hacer su liquidación de rentabilidad.

Se calcula que hoy existen en Estados Unidos más de 300 mil inversionistas ángeles y que sus operaciones en el año 2014 sumaron más de 24 billones de dólares americanos. En Latinoamérica, el proyecto Xcala del BID, el Fomin y el IEEM de la Universidad de Montevideo están trabajando para desarrollar más activamente la actividad ángel en los países que, por su perfil emprendedor, requieren de este tipo de inversionistas. Son 15 instituciones que como HubBOG en Colombia han sido seleccionadas por su perfil para que hagan crecer las redes de inversionistas y el número de inversiones que realizan al año.

Un inversionista ángel debe invertir sus recursos de manera diversificada, en lo posible más de 10 inversiones, con el fin de lograr una rentabilidad que podría estar, de acuerdo con Statistics Brain, en el 21% en dólares americanos, como promedio de las inversiones realizadas en el 2014 en Estados Unidos.

Los inversionistas ángeles son un puente necesario, en algunas ocasiones indispensable, para que la cadena de inversión de emprendimiento de alto impacto funcione. Un fondo de inversión considera un signo muy positivo que un emprendimiento haya sido validado con inversión ángel antes de requerir de sus recursos. Al actuar de forma sindicada, los inversionistas ángeles organizados en grupos, clubes o redes, tienen el potencial de ofrecer entre 20 y 500 mil dólares a un emprendimiento en Latinoamérica, monto que es suficiente para financiar el primer año de operación y algo más. Luego vienen los fondos de inversión tipo venture, que imprimen sumas superiores, de millones de dólares, para lograr consolidar la escalabilidad de las ventas y crecimiento sostenido de la base de clientes.

En Latinoamérica convergen en los foros de inversión ángel no solo individuos, sino también family offices (fondos de inversión familiares), fondos de capital semilla, aceleradoras e inclusive venture capitalists. Existe una mezcla que lleva a que los emprendedores deban prepararse con mayor profundidad y profesionalismo, fortaleciendo sus propios análisis financieros, pitches y documentos de inversionistas para poder satisfacer la diversidad de preguntas y cuestionamientos que se les hacen en dichos foros y posteriores reuniones a puerta cerrada.

El valor agregado de los inversionistas ángeles en el ecosistema de emprendimiento latinoamericano es crucial. Sin duda son y seguirán siendo pieza clave en el crecimiento del ecosistema. Para que ello se dé es importante que al menos se siga trabajando en dos frentes:

1.  Mejorar las competencias de emprendedores con proyectos de alto potencial de crecimiento, que entiendan los beneficios del modelo de incorporar socios y no prestamistas en la etapa      temprana, y las consecuentes necesidades de fortalecer sus estructuras de gobierno.

2.  Formar inversionistas tradicionalmente de acciones, bonos, franquicias y otros activos, como inversionistas ángeles, ya que es muy importante que entiendan los riesgos de este tipo de    inversiones, que generan altos retornos pero también la posibilidad de perder todo capital invertido.

Las empresas más exitosas de los últimos años en temas de tecnología, incluyendo Skype, Google y Facebook, fueron financiadas en sus inicios por inversionistas ángeles.

El crecimiento económico se logra vía empleo calificado y los llamados a generarlo son las empresas. El apoyo al desarrollo de emprendimientos en Latinoamérica es el mayor impulso que podemos dar con relación a este tema. El impacto para los jóvenes con estos programas de inversión es una motivación; la confianza que en Latinoamérica se puede hacer empresa de alto impacto y que hay inversionistas que pueden ayudarnos.

Rene Rojas
Rene Rojas
Rene is the co-founder and CEO of Hubbog – the first tech startup campus in Bogota and Bogotech, a champion of innovation and startups in Bogota. He’s also worked in commercial; banking for many years and has excellent connections with American tech companies looking to expand into Colombia and vice versa.

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